当前，道指的点位较30年前上涨了10倍，除非下跌5000点，才能匹配30年前的508点跌幅。美国联储威廉姆斯(JohnWilliams)近期对美股发出，称美联储“不希望出现金融过剩”，金融市场不应该再继续上涨，耶伦(Janet Yellen)上周也重申了她对股市过高的担忧。
事实上，据透社报道，2015年中国股市暴跌时，中国央行曾向美联储求助，让其分享当年应对1987年“黑色星期一”股灾时的策略。在透去年的一篇分析中，美联储内幕人士、前雇员以及分析师均表示，中国央行和美联储之间没有热线，而且双方在国际会议上往往也不愿接触。
对于投资者来说，不管是在中国还是国外市场，都应对风险存在！历史告诉我们，市场的每一次“历劫”，都会让市场参与者们查漏补缺，从中吸取教训。
今天的美股在亿万富翁投资人吉姆罗杰斯看来，美国或将重演1930年代的经济危机，BWC中文网也注意到，我们的读者有很多是美股投资者，在今天美股不断创新高，美国股市已之际，道指突破23000点整数位心理关口之刻，我们将翻译自MarketWatch的这篇文章分享给读者朋友，希望投资者在这场暴风雨即将来到之时，能保持！
Stltoday网站称，30年前的交易市场，股民们还不能拿着便携式电脑，智能手机随时交易行情。当时也没有供投资者日内交易电子交易账户，很明显的，那时的华尔街投资者并不如当今的投资者幸运和便捷，即便选中了最偏爱的股票，也要等到第二天才可以打电话给经纪人实时下单。
30年前，1987年的10月19日，道琼斯工业平均指数一天之间暴跌了近23%，创造了道琼斯工业平均指数历史上最大幅度的下跌。尽管这一次的暴跌并没有引发另一场大萧条，但是它却让投资者对于股市波动性有了新的认识。
即使存在市场控制措施，例如在2010年5月6日市场闪电暴跌后引入的熔断机制，以防止出现像黑色星期一这样的崩溃，但是市场参与者对于股市会出现暴跌的情况仍然是保持着怀疑的态度。
在房地产和金融危机之前，美国股市于5年后再次接近历史最高水平。道琼斯工业平均指数接近历史最高水平的14164.53点。标准普尔500指数正接近历史最高水平的1565.15点。但是，股市当前向最高点挺近伴随着波动性大涨的风险，因为11月美国将迎来的改选以及经济将面临明年1月削减支出和税收增长的。
MarketWatch参访了多名曾经经历过1987年股灾的基金经理，给大家总结了一些经验教训。
在全世界其他人陷入疯狂时，你需要保持冷静。投资者需要对自己的投资组合保持信心。富兰克林邓普顿公司负责共同基金的兼首席执行官Peter Langerman表示，因为成功来自于在市场最糟糕的时候下来。
Peter Langerman出道于富兰克林共同咨询前身的海涅证券，其表示当前的高频交易算法与引发1987年10月19日股市大跌时的羊群心理有着很大的不同。
Langerman指出，“一条基本的准则就是，一个人不可能永远都是正确的，人们有时候是会犯错的，所以在非的时期要对于自己的投资组合保持信心可以让自己的投资更加安全。”
美国个人投资者协会副Charles Rotblut表示，黑色星期一被载入了史册，但是历史上几乎所有的股市大崩溃都是相似的。
Charles Rotblut指出，“人们需要知道的是，如果投资者自己的长期投资策略，那么最后的结果一定是不错的。在1987年的黑色星期一之后，大盘股在1988年和1989年分别下跌了12%和27%。
Barrack Yard顾问公司主管Marty Leclerc，列一个自己喜欢的公司的清单。好好利用市场极度的波动性。Marty Leclerc将耐克作为一个例子。1987年10月19日和20日的时间中下跌了26%，从1.27美元下跌了94美分。1988年1月末，耐克的股价恢复至崩溃前的水平，而30年后的今天，耐克的股价已经是50多美元，最高近100美元。
Marty Leclerc名单上的公司包括了金融交易运营商以及全球农业巨头，包括从化肥生产商和生子公司。
Gary Shilling公司兼经济学家Gary Shilling表示，任何表示在股市中能赚很多钱的模型最终都会失败。
正如很多接受采访的基金经理指出的，股市在30年前的暴跌的主要原因之一是一种”组合保险“的战略。这是一种在上涨市场中买进股指期货和在下跌市场中卖出股指期货损失的策略。
问题在于，一旦这一策略开始运用，该策略所反应的基本面情况已经不再是第一次建模时的基本。当开始程序化的交易，系统势必会出现一边倒的情况并最终崩溃。
机构投资公司——AJO创始人Ted Aronson表示，1987年股市崩溃是一个25Σ事件，或者说是25个远离标准偏差事件。换言之就是，实际上是一件不可能发生的事情。
Ted Aronson表示，“在市场如魔界那般疯狂时， 我们更需要作为人类进行思考，我们发现特征和趋势。”
Banyan Partners公司的首席市场策略师Bob Pavlik表示，市场10%的回调常正常的，通常一年会发生3次。
Bob Pavlik指出投资者在过去30年中受到的教训已经够多了，但投资者在市场出现回调时依然会恐慌。如果人们总是关注细节，那么投资者大局观。人们将会失去周期中可能会帮助到自己的有力因素。
Ballentine Partners公司首席投资官William Braman表示，在黑色星期一发生之后，大量的经济学家都金融世界将走到尽头，而经济学家们恰恰错了。
1987年时Braman在霸菱资产管理公司负责大型资产组合，他指出，投资者应该在配置资产时考虑应对市场每周每天的波动。
William Braman认为，“人们应该关注投资组合的长期表现，而不是去计较短期的得失。”
如果投资者会每个季度或是每年会重新调整自己的投资组合，抛售锁定获利并去除下跌的股票，那么投资者应该重新考虑一下这种策略。
Roy Diliberto表示，先进的投资管理团建可以让投资者根据市场大事件来调整自己的投资组合，即所谓的“机会性调整”。2009年时在债券上处于超配的状态，从而开始买进一些我们低配的资产类别。在大部分投资者完成调整前，我们已经完成了平衡的配置。
AAII公司的Rotblut表示，追加金在1987年10月的暴跌中起到了火上浇油的作用。
Leclerc表示，个人投资者应该关心的唯一一种追加金情况是机会型的。例如当对冲基金为了自己的押注必须以较低的价格卖出股票，给股票价格下行压力造成追加金的情况。
1987年，投资者组合保险和程序化交易到了过时的金融市场。今天，高平交易算法在毫秒间就创造了巨大的交易量，同时提高了波动率。
摩根士丹利财富管理首席投资官Jeff Applegate，这种自2000年就出现的风险给喜好投资股市的投资者造成了冲击。
Rotblut指出，同样，科技的发展和在线交易的发展使得个人投资者在本能交易前更加脆弱，虽然好处在于省去了交易商或是基金经理的手续费。
虽然科技的发展使得个人投资者可以不依靠传统的指导就进行交易，但是波动性会造成投资者恐慌，从而使得个人投资者更易受到一时头脑发热和更高费用的冲击。
Aronson表示，个人投资者当前的风险更大。当前市场中充满了大量撬动投资的想法，各种投资。已经多到投资者自己无法自己分辨的地步。（完）
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