存储器和微控制器是半导体产业基石。从产值角度看,存储器和微处理器是半导体产业的两大件,分别占半导体产品产值的22%和19%,发展半导体产业,存储器和微处理器是绕不开的课题。本篇详细分析了存储器发展的历史脉络,从历史的角度分析存储器产业发展的特点,获取对当前中国存储器产业发展的。
存储器发展至今已经高度垄断。历史上行业经历了两次区域转移和三个历史阶段。第一次区域转移发生在80 年代,从美国转移到日本。第二次转移发生在90 年代, 由日本转移到韩国。三个历史阶段:美国起步期、日韩台的成长期、当前的垄断期。 存储器产业未来周期特性难改:宏观经济的波动性影响对存储器的需求,历史上存储器价格波动基本都跟宏观经济波动正相关,只要宏观经济周期不改,存储器产业周期特性难改;另一方面,从供应角度看,通过研究存储器产业以及相关企业的发展历史,也可以发现存储器行业的长期波动性并没有改变,究其原因,在于各大存储器厂商均有扩张基因,三星、SK 海力士、美光等企业大肆扩张的脚步并未停止。
存储器历史给了我们至少三点:天时,需要良好的历史,80 年代存储器市场从美国转移到日本,根本原因还是日本经济二战后迅速崛起的历史浪潮的结果,半导体产业90 年代转移到韩国,抓住日本处于“失去的十年”的机遇,而韩国乐享“亚洲四小龙”盛宴;地利,需要发挥本土的优量,无论是工艺的、还是资本的优势。人和,强调齐心协力,给予大力资助,企业积极进取。
中国面临发展存储器的历史性机遇,或许是最后的机遇。首先,国际半导体产业在向中国转移。其次,中国消费市场巨大,有足够的需求拉动消费。第三,存储器行业出现新的增长引擎,如物联网、大数据中心、智能家居、穿戴设备等。第四,新技术的出现,老技术迎来拐点。中国有望出现发展存储器捷径,缩小差距。最后, 国家政策对半导体产业的大力扶持,是中国产业界发展存储器的良好契机。
关注存储器产业。发展存储器产业,对国家整个半导体产业的进步拉动效应明显。如果国家对存储器产业做重大投资,产业链上下游将明显受益。上市公司方面我们推荐关注产业链上下游配套企业:华天科技(已跟武汉新芯达成合作协议)、长电科技、通富微电;上游的上海新阳等企业也将受益于半导体材料的国产化趋势。非上市公司关注中微半导体、安集微电子、江波龙、兆易创新(IPO排队)等。
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